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　　年末钟声即将敲响，回望2025，港股市场无疑是“觉醒”之年：恒生指数全年大涨近30%；截至12月29日，IPO总募资额约2787亿港元（剔除SPAC），蝉联全球募资王。

　　然而，在IPO市场的喧嚣背后，一场同样激烈的“退市潮”却悄然上演。市场正呈现“冰火两重天”的奇特景观，“马太效应”日益加剧，资金与热度持续向头部汇聚，而尾部企业则面临生存困境。

　　2025年即将收官，Wind数据显示，年内多达62家企业在港交所完成摘牌退市。相比去年全年的49家，增加了13家，增幅达26.5%。

　　港股公司退市主要分两种路径：一是主动的私有化退市，二是被动的强制摘牌。前者多因股价低迷、成交冷清或内部重组；后者则往往因公司“麻烦缠身”，如业绩爆雷、年报“难产”、长期停牌触及退市红线年，港交所延续“优化市场质量”的监管主线，通过严格执行强制除牌机制（如主板公司停牌满18个月即退市）、打击财务违规等方式，加速“僵尸企业”出清。这成为退市数量攀升的核心推手之一，长远看有助于提升港股整体质量与投资信心。

　　在监管趋严的背景下，年内被取消上市地位的企业达到31家，恰好占据了退市总量的半壁江山。

　　此前，中国恒大因虚假记载、欺诈发行和信披违规等问题遭中国证监会重罚41.75亿元（单位人民币，下同），其创始人许家印也被罚没4700万元。调查显示，其在2019、2020两年累计虚增收入约5641亿元，虚增利润约920亿元。公司债务窟窿更是惊人，截至2023年11月末，其未能清偿的到期债务累计约3163.91亿元，逾期商票累计约2055.37亿元。

　　另一典型案例是水果分销龙头洪九果品。该公司经历了无法按时披露财报、长期停牌、董事长等高管涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被逮捕、债务重整等一系列风波，最终被港交所勒令于12月30日退市。

　　另一方面，受流动性困境驱动，也有不少企业选择“主动离场”。年内共有27家企业通过私有化退市，另有4家自愿撤回上市。

　　有投行分析指出，港股市场约80%的资金集中在20%的优质股上，这意味着大量中小市值公司流动性极低，甚至已基本丧失融资功能。保留上市地位的成本与收益失衡，成为它们选择私有化退市的主要原因。

　　业内观点认为，2025年退市企业数量增加，背后是港股市场流动性分化、资金高度聚焦于AI、互联网、先进制造等热门赛道导致的“估值鸿沟”。这正是成熟资本市场应对外部环境变化的“自我净化”过程，未来“有进有出”的双向流动加速将成为常态。

　　以南向资金为例，Wind数据显示，年内南向资金净流入港股突破1.4万亿港元，创下历史新高。然而，这些“聪明钱”的配置高度集中，金融、科技、医疗成为三大核心阵地，建行（、阿里(09988.HK)、腾讯（00700.HK）、中芯国际（00981.HK）和泡泡玛特（09992.HK）等大型企业备受南向资金青睐。这种“抱团”效应，对于流动性弱、基本面欠佳的中小企业而言，无疑是雪上加霜。

　　在企业主动推进退市方面，根据财华社不完全统计，年内已有多家小盘股企业正在推进私有化进程，排队“离场”。名单上的鋑联控股、靖洋集团(08257.HK)、五矿地产(00230.HK)、长虹佳华(03991.HK)等，其背后一个共同的推力，就是流动性不佳——成交冷清、估值低迷，让维持上市地位的意义大打折扣，成为它们萌生退意的主要原因。

　　根据港交所披露易最新数据，截至2025年11月28日，长时间停牌（3个月及以上）的公司数量已高达84家（主板70家，创业板14家）。其中，10家公司的退市决定已获批准，剩余74家若无法在复牌“大限”（主板18个月/创业板12个月）内达标，也将面临退市的命运。

　　这些公司陷入绝境，通常源于几个致命共性：触及无法发布财务报告等复牌指引红线、深陷债务危机与清盘程序、以及实质上已无力或放弃自救。其中，房地产行业尤为突出，成为退市“重灾区”。以德信中国为例，作为“浙系房企四小龙”中最后离场的一家，其债务危机导致业务停摆，进而无法发布财报、无法复牌，最终触发退市机制，成为行业发展的缩影。

　　总结而言，港交所正在以前所未有的力度严格执行退市规则。其核心目的并非惩罚，而是为了维护市场的健康生态与长期信誉。这场阵痛式的“市场大清洗”，虽伴随着个别公司的落幕，却为港股整体的健康发展扫清了障碍，有利于优化资源配置，吸引更多长期价值投资者。

　　1月4日武汉马拉松组委会公布了2026武汉马拉松抽签结果本届马拉松吸引了来自全球69个国家和地区的马拉松爱好者报名报名总人数达到451431人其中境外选手4231人报名全马项目的人数为225412人占总人数的49.99%报名半马项目的有226019人占总人数的50.

　　据海客新闻报道，一段视频画面显示，在押送委内瑞拉总统马杜罗至布鲁克林大都会拘留中心后，载有全副武装美军士兵的车辆在纽约街头游街，前后车门敞开，引发围观人群大声喊叫。美国3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭委首都加拉加斯并抓走总统马杜罗及其妻子。

　　洛阳市人民政府任免国家工作人员（2025年12月31日）任命申汉校为洛阳市公安局政治安全保卫支队（港澳台办公室、境外非政府组织管理办公室）政委（试用期一年）；任命赵青（女）为洛阳市公安局网络安全保卫支队（洛阳市网络与信息安全信息通报中心）政委（试用期一年）；任命丁绍凯为洛阳市生态

　　曹操司机捡乘客相机拒不归还，被投诉后索要2000元，平台：已封禁司机，会兜底赔偿

　　1月4日，北京乘客付女士反映，她1月1日乘坐曹操出行网约车，不慎将价值三千余元的大疆Pocket3相机遗落在车内。

　　“最快女护士”辞职 知情人士：发布视频前离职手续已完成，现在每周末都可以去参加比赛了

　　2026年1月1日，“最快女护士”张水华在东极抚远新年马拉松比赛中获得女子组第一名，并打破赛会纪录。

　　大连洁净能源集团有限公司原党委书记、董事长邵阳严重违纪违法被开除党籍和公职

　　日前，经大连市委批准，大连市纪委监委对大连洁净能源集团有限公司原党委书记、董事长邵阳严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

　　2026年元旦凌晨2时许孟津分局麻屯派出所接到辖区某珠宝店员工紧急报警店内一只价值四万余元的黄金手镯被盗值班民警王泽浪、艾新星火速赶赴现场同步上报分局情指中心连夜展开调查工作经缜密侦查，2026年1月1日凌晨5时许，警方成功锁定犯罪嫌疑人为孟津区河图社区的李某飞，并发现其已潜逃至

　　新京报讯（记者秦冰）1月5日上午，江苏响水高三男生张某豪被邻居恶意冲撞致死案宣判。新京报记者从张某豪母亲提供的判决书了解到，被告人王某桂犯故意杀人罪，被判处死刑，剥夺政治权利终身。

　　2019年70周年盛典，许家印、许健康、许荣茂都获邀登上了城楼，“三许同楼”，这一幕成为了中国地产企业家高光时刻的缩影。彼时，三人分别执掌的恒大、宝龙、世茂三大地产巨头，市值合计超过5000亿元，年销售额超千亿以上，共享荣光。

　　前两天咱们还在热火朝天地讨论那艘香港公司持有的油轮，在公海上怎么就被美军给强行登船扣押了，这事儿美国到底能不能给个合理的解释？结果解释没等来，等来的是白宫一纸“战书”，直接摊牌了。12月25日，美国官方对于强行扣押邮轮事件终于有了回应。